Co to jest wskaźnik SARON i jakie ma znaczenie dla kredytów walutowych w 2025 roku?
Zastąpienie LIBOR-u przez SARON było jednym z najważniejszych wydarzeń w systemie finansowym ostatnich lat. Obecnie SARON (Swiss Average Rate Overnight) pełni kluczową rolę w ustalaniu oprocentowania kredytów hipotecznych denominowanych we frankach szwajcarskich. Od 1 stycznia 2022 roku stał się on oficjalnym wskaźnikiem referencyjnym w całej Unii Europejskiej, automatycznie zastępując LIBOR CHF we wszystkich obowiązujących umowach kredytowych.
Dlaczego LIBOR został wycofany?
LIBOR przez wiele lat stanowił podstawę do wyliczania oprocentowania kredytów walutowych, w tym hipotecznych. Niestety, jego podatność na manipulacje doprowadziła do utraty wiarygodności. W 2021 roku brytyjski regulator – Financial Conduct Authority – ogłosił zakończenie publikacji wskaźnika w kilku walutach, w tym franku szwajcarskim. W efekcie, z początkiem 2022 roku, LIBOR został trwale zastąpiony SARON-em.
Nowy wskaźnik jest bardziej przejrzysty i odporny na manipulacje, dzięki czemu lepiej chroni zarówno kredytobiorców, jak i stabilność rynku finansowego. Co istotne, jego wprowadzenie odbyło się automatycznie, bez konieczności podpisywania aneksów do umów.
Jak działa SARON?
SARON to średnia stopa procentowa overnight, która bazuje na rzeczywistych transakcjach zawieranych na szwajcarskim rynku pieniężnym. Jest on publikowany przez SIX Swiss Exchange Financial Information AG. Aby zapewnić płynne przejście z LIBOR-u na SARON, wprowadzono tzw. spread korygujący, zależny od okresu oprocentowania.
Przykładowo:
SARON 1M: spread -0,0571%SARON 3M: spread 0,0031%
SARON 6M: spread 0,0741%
SARON w 2025 roku – aktualna sytuacja
W 2025 roku wartości SARON pozostają odzwierciedleniem decyzji Szwajcarskiego Banku Narodowego (SNB) dotyczących stóp procentowych. W latach 2022–2023 SNB podnosił stopy w reakcji na rosnącą inflację, co wpłynęło na wzrost SARON.
Jeszcze w 2022 roku SARON 3M utrzymywał się w granicach -0,7%, natomiast już w 2024 roku osiągał poziomy dodatnie, przekładając się na wyższe koszty kredytów. Obecnie, w 2025 roku, SARON 3M i 6M stabilizują się na poziomach dodatnich, co oznacza większe obciążenie dla kredytobiorców spłacających kredyty we frankach.
LIBOR a SARON – podstawowe różnice
Najważniejsze różnice pomiędzy LIBOR-em a SARON-em to:
- przejrzystość – SARON opiera się na realnych transakcjach, a nie deklaracjach banków,
- odporność na manipulacje – sposób jego wyliczania eliminuje możliwość nadużyć,
- automatyczne wdrożenie – zmiana nie wymagała żadnych działań ze strony kredytobiorców,
- stabilniejsze fundamenty – SARON lepiej odzwierciedla faktyczną sytuację na rynku finansowym.
Dla kredytobiorców sama zamiana LIBOR-u na SARON miała charakter techniczny i początkowo nie wpływała znacząco na wysokość rat. Jednak w połączeniu z rosnącymi stopami procentowymi w Szwajcarii zmiana ta stała się bardziej odczuwalna.
Wpływ SARON na kredyty hipoteczne w 2025 roku
Wzrost wskaźnika SARON w ostatnich latach sprawił, że raty kredytów hipotecznych we frankach szwajcarskich stały się wyższe. Choć sama zmiana z LIBOR-u na SARON była neutralna, to obecne dodatnie wartości SARON powodują zwiększone obciążenie dla kredytobiorców.
Przykładowo, jeśli w 2025 roku SARON 3M wzrośnie o 0,2%, rata kredytu hipotecznego o wartości 300 000 CHF może zwiększyć się nawet o kilkaset złotych miesięcznie.
Masz pytanie o swoją umowę?
Ocenimy Twoją sytuację i podpowiemy, jakie masz możliwości. Opisz sprawę w kilku zdaniach.